Transacciones de derivados por tipo de cambio crecieron 25% en un mes en Chile

Autor: NetGO Financial Risk Management
Fecha: Mayo 2024

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Las operaciones en derivados por tipo de cambio alcanzaron los US$141.285 millones en abril, representando el 54,9% del total negociado. ¿Cómo se explica este incremento? ¿Quiénes fueron los actores más relevantes?

Los montos transados en derivados por tipo de cambio en Chile crecieron 24,4% en el mes de abril de 2024, alcanzando los US$141.285 millones. De esta manera, representaron el 54,9% del total de US$270 mil millones negociados en derivados.

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¿Por qué aumentaron tanto los derivados por tipo de cambio en Chile?

El despegue de derivados por tipo de cambio estuvo impulsado fundamentalmente por los flujos del dólar – peso chileno: durante abril se negociaron US$141.285 millones (24,6% más que en marzo), en su mayoría instrumentos Forward y FX swap.

Aunque de menor incidencia en el total, también se registró un fuerte incremento en las operaciones USD-CLF (+323,6%) que llegaron a U$S1.607 millones. 

Esto se produjo principalmente por coberturas de colocaciones de bonos bancarios emitidos en el exterior.

¿Cómo se compusieron los derivados por tipo de cambio USD-CLP?

Durante el mes se negociaron US$141.285 millones en este tipo de derivados, lo que supuso un 24,6% más que en marzo. En su mayoría se trató de instrumentos Forward y FX swap, que representaron un total de US$137.978 millones.

¿Qué actores fueron los más relevantes durante el mes de abril en el mercado de derivados chileno?

El mayor monto transado se dio principalmente con No Residentes y Fondos de Pensiones, los cuales registraron respectivamente US$71.309 millones (+17,4% respecto a marzo) y US$17.196 millones (un importante incremento del 114,1%).

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Montos vigentes en derivados por tipo de cambio USD-CLP

El monto vigente total del mercado de derivados USD-CLP fue de US$307.897 millones, de los cuales 65,8% correspondieron a instrumentos Forward y FX swap y un 33,8% a Cross Currency Swap.

Respecto de las contrapartes, destacó el aumento del mercado Interbancario, que en total alcanzó los US$76.013 millones. Por su parte, los bancos disminuyeron 21% su posición neta de venta hasta US$1.924 millones.

Esto fue explicado por una menor posición vendedora de dólares a No residentes, registrando al cierre del mes US$14.641 millones (-8,9%), de acuerdo con el Banco Central de Chile.

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¿Qué ocurrió con el resto de los derivados en abril?

Las transacciones de derivados por Tasas de interés y UF-CLP disminuyeron en 17,1% y 6,1%, respectivamente, representando 39,1% del total los primeros, y 5,9% los segundos UF-CLP.

En las transacciones de los derivados por tasa de interés destacó sobre todo la caída de No Residentes, del 17%.

Respecto a los montos vigentes totales, al cierre de abril el tamaño del mercado de derivados bancarios registró US$1.484.633 millones (mar: US$1.431.874 | +3,7%).